2023年3月，《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析。在去年全年的数据积累基础上，今年全球汽车类上市公司月度市值报告增设了月度市值同比变化，为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。
3月，全球汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团，统计的上市企业数量共计121家。
全球汽车类上市公司市值TOP20
头部排位稳定 环比以增为主 同比涨跌参半
从整体看，3月全球车企市值呈现同比增幅优于环比的态势。根据《中国汽车报》汽车市值研究组的统计显示，统计范围内的121家全球汽车类上市公司中，有33家企业3月市值实现环比增长，占比接近三成，而其余超过七成的企业3月环比市值均为下降。与环比市值以跌为主略有不同的是，3月有接近四成的汽车类上市公司市值实现同比增长。
聚焦全球汽车类上市公司TOP20看，3月头部企业的市值排位基本稳定，市值前13位的企业排名顺序均与2月一致。在市值环比方面，全球汽车类上市公司前20名企业有六成企业的3月市值都呈现了环比增长，有接近一半的企业市值同比也实现增长。
在涨跌幅度方面，可谓相差悬殊。环比方面，市值涨跌幅度最大的都聚焦在新创公司板块。其中英国电动车初创公司ARVL3月市值环比下跌超过50%，成为本月“环比下跌之最”，美国激光雷达公司OUST3月市值环比一路领涨，增幅达到45.56%；同比方面，ARVL依旧以超过95%的下滑领跌，中通客车则以121.24%的同比增长成为3月全球汽车类上市公司市值同比增幅最大的企业。
值得注意的是，在全球汽车类上市公司TOP20中，3月市值同、环比均呈现增长的有5家企业：宝马、Stellantis、法拉利、本田、沃尔沃集团，这5家企业均是传统跨国车企。
国内主要传统整车及经销商上市公司市值
九成企业环比下行 “翘尾”行情预示生机
3月，前期海外银行风波不断，影响A股进入调整，但后期随着风波的平息，对市场的压力也有所减弱，同时在国内降准以及经济数据的向好背景下，3月末迎来翘尾上涨。
总体上看，今年3月，32家国内主要传统整车及经销商上市公司中，环比只有3家翻红，超过9成企业依然环比下行，且一季度总体依然呈现“涨少跌多”行情。而今年3月与去年3月同期相比，则有11家企业出现上涨，占比超34%。
其中，比亚迪市值环比微跌1.83%，同比上涨11.41%。去年3月，比亚迪宣布停产燃油车，全面转向新能源。2023年3月，比亚迪销售新能源新车超20万辆，同比增长97.4%。其中乘用车销售20.6万辆，同比增长97.5%。在海外市场，比亚迪乘用车3月出口1.3312万辆。当月，比亚迪还在墨西哥城、西班牙马德里、乌兹别克斯坦、约旦等地接连举行品牌发布会，出海渠道进一步拓宽。
与比亚迪相似，长安汽车市值当月环比下滑11.18%，同比增长36.77%。近年来，长安汽车新能源技术能力不断提升，累计掌握新能源核心技术384项，实现“三电”核心技术新突破；大力实施智能化“北斗天枢”计划，智能化技术能力取得突破，累计掌握智能化核心技术200余项，增强了发展后劲。
广汽集团3月市值环比和同比皆现微幅下降，环比降低2.94%，同比下降0.62%。而作为广汽集团主要的新能源板块，广汽埃安正在成为其业绩新的增长点。今年3月，埃安销量超过4万辆，同比增长97%，环比增长33%；一季度累计销量8.0308万辆。3月，广汽集团发布公告，广汽埃安“AH8项目”与华为联合开发变更为自主开发，这被外界猜测为“降级”甚至是“分手”。对此，广汽集团相关负责人称，华为依然是广汽的合作伙伴。
3月，在大多数同行市值环比下降的情况下，赛力斯不仅市值环比上升，也保持了舆论的热度。先是有赛力斯与华为合作打造的问界在多个平台发布宣传海报，将此前的“AITO问界”变成了“HUAWEI问界”。但随后，华为高层签发正式文件，重申“华为不造车”，并要求不准在宣传上使用“HUAWEI问界”。3月30日，赛力斯旗下重庆赛力斯蓝电汽车正式发布全新新能源汽车品牌蓝电，首款车型蓝电E5电混中型SUV当天正式上市，在网络上引发赛力斯“留后路”的说法。对此，赛力斯相关负责人表示，与华为的跨界合作已获市场认可，赛力斯与华为合作研发的新产品将按计划推向市场。
在3月国内主要传统整车及经销商上市公司市值中，环比涨幅第一是宇通客车，环比上涨23.43%，同比上涨43.44%。3月27日，宇通客车发布2022年度年报显示，2022年实现净利7.59亿元，同比增长23.7%。其中2022年第四季度盈利能力大幅改善，海外市场带来积极贡献，其订单提质毛利率修复明显。
商用车板块中，中通客车市值虽然环比下降12.65%，但同比上涨121.24%，同比涨幅在国内主要传统整车及经销商上市公司市值中同比涨幅最高。目前，中通客车产销和发展规模稳居国内客车行业第一梯队，海外市场占有率持续提升。
3月汽车经销商板块中，市值环比尚无一家“突围”。其中，港股上市的新丰泰集团市值环比跌幅最大，达20.32%。3月25日，新丰泰集团发布2022年财报。公司在2022年实现营业收入109.24亿元，同比下降6.15%，归属母公司净利润8126.50万元，同比下降76.50%。
美东汽车市值环比微降0.66%，在经销商板块中降幅最小。3月31日，美东汽车发布2022财年年报，年度实现营业收入286.55亿元，同比增长21.54%，归属母公司净利润5.21亿元，同比下降55.30%。
3月31日，中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，3月汽车经销商库存预警指数达62.4%，同比下降1.2%，环比则上升了4.3个百分点，整体形势不容乐观。
多数机构认为，4月受一季报业绩预期向好的驱动，股市有望震荡向上。而且，4月上海车展将有多家车企发布新车，诸多支持汽车消费的政策也将落地，因此，4月汽车股表现将优于之前。
国内部分汽车零部件公司市值
碳酸锂等原材料大跌 市值继续环、同比下降
3月零部件整体市值延续2月下跌的势头，统计在内的动力电池板块、汽车电子与智能网联板块、传统零部件与综合板块、发动机板块、轮胎板块市值出现普遍下滑。
相对而言，动力电池板块上市企业均市值浮动较小。宁德时代、国轩高科出现微增，欣旺达、孚能科技、亿纬锂能出现个位数下跌。
3月，动力电池原材料价格也迎来了持续下跌，截至3月末，电池级碳酸锂价格已经跌破25万元/吨。动力电池原材料价格的持续下跌，引发行业大讨论。亿纬锂能在互动平台表示，目前碳酸锂价格持续下行，一方面，可以降低电池厂的采购成本，作为锂电池中游四大件，正极材料成本占比较高，碳酸锂价格持续下降，可以在一定程度上降低产品生产成本。另一方面，伴随价格传导，下游客户预期可以享受成本下降的好处，优化产品定价，促进销量提升，从而反向促进电池厂的出货量。孚能科技CEO王瑀在2023年百人会论坛上接受采访时表示，碳酸锂价格估计还会进一步下降，探到10万元以下也不是没有可能。
据SMM统计，国内碳酸锂2月库存6.1万吨，环比上季度增加2.01万吨，增幅约五成。隆众资讯锂产业链分析师于亚楠表示，2023年碳酸锂价格走势最重要的影响因素是下游需求，需求引导价格变化方向，一方面需求仍未有恢复迹象，另一方面是供应较为充足，预测主方向走跌为主，阶段或因短期供需错配导致价格出现回调，但仍要看后市需求情况。
汽车电子与智能网联板块中，除了四维图新市值出现环比上升外，均出现了环比市值下滑，保隆科技与经纬恒润出现双位数下滑。
不过，智能驾驶领域仍是产业中热度最高的领域之一。交通运输部科技司司长岑晏青在2023百人会论坛上介绍，交通运输部今年计划继续在自动驾驶方向组织开展第二批智能交通先导应用试点工程，将更加注重应用的系统性和经济性。自动驾驶的技术不仅仅是车辆的自动化技术，还包括道路的智能化技术、车路协同和交通运行的管控等技术。经过几年的实践，已经发现比如像通道的智慧物流、高速公路的“准全天候通行”等具有真实社会经济效益的场景。先导应用不仅要验证技术的可靠性，更要找到可行的运行流程、管理机制和商业模式，形成一揽子的解决方案。
当前全球经济形势依然受到疫情影响，各国的政策调整和国际贸易形势变化也使得全球经济形势更为复杂。今年3月，美国股市表现还不错，欧洲和亚洲的股市则出现震荡。反映到汽车板块，纳入统计范围的26家跨国车企中，环比出现涨跌的大约各占一半。
值得注意的是，排名靠前的16家车企中，环比涨跌幅度都不大。相比之下，排名靠后的10家车企中，马恒达、塔塔汽车、Rivian、雷诺、极星等数家车企的环比跌幅较大，超过了两位数。
具体来看，今年3月，特斯拉股价先跌后涨，环比基本维持不变，同比则较去年同期低近四成。2022年特斯拉股票遭遇惨烈抛售，全年股价暴跌近2/3，创下有记录以来最大年度跌幅，但2022年3月还是其股价的一个高点。进入2023年，特斯拉股价在1月和2月重新大幅上涨，但仍未能达到去年同期的高度。
曾有“特斯拉杀手”之称的Rivian，继续延续下跌趋势。3月7日，Rivian表示，因需求疲软和成本高昂加剧资金紧张，其计划发行价值13亿美元的绿色可转换优先债券。消息传出，Rivian股价当日下跌14.54%。而今，Rivian市值距离最高点跌幅已超90%。
再看梅赛德斯-奔驰、大众集团、宝马、Stellantis、通用、福特、现代、起亚等主流车企，3月环比涨跌幅度都不大。同比方面，考虑到2022年3月车企正深陷俄乌冲突泥潭，股价和市值出现清一色下滑使得基数相对较低，一定程度上推动不少车企在今年3月实现了同比上涨，且涨幅颇大。例如，梅赛德斯-奔驰市值同比增长17.07%，宝马同比增长36.5%，Stellantis同比增长22.64%等。
3月市值同比增幅最高者当属雷诺集团，为59.48%。事实上，自去年5月以来，雷诺集团市值整体上维持了正增长趋势，尤其是今年1月底雷诺与日产就联盟重组达成基本协议后，联盟前景被看好，雷诺市值出现了一波明显增长，虽然3月转为下滑，但有此前增长的积累在，还是较去年同期高出不少。
当然，也有一部分车企未能恢复到去年同期水平，且差距颇大。例如，今年3月，丰田汽车市值同比下跌14.8%，大众集团同比下跌23.89%，通用汽车同比下跌9.13%，福特汽车同比下跌18.35%，塔塔汽车同比下跌13.83%，沃尔沃汽车同比下跌35.96%。从车企经营情况来看，福特汽车遇到了一些挑战，对于Rivian的投资失利，以及自动驾驶初创公司ArgoAI的关闭拖累了福特的业绩，使得其2022年全年再次出现巨额亏损。与此同时，受钢铁、铝等原材料价格暴涨影响，丰田汽车的盈利能力受到冲击。至于通用汽车，摩根士丹利3月中旬下调通用汽车股票评级，并且质疑其电动化转型进度不及预期，这导致通用汽车股价一度下跌超6%。
考虑到美联储货币政策调整预期和银行倒闭危机的持续影响，美股或仍将继续震荡，从而带动汽车股波动不断。
部分汽车新创公司市值
国内新势力环比普涨 国外初创公司表现欠佳
股市是经济的晴雨表。3月，尽管理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车市值同比仍然下跌，但环比均大涨。其中，零跑汽车的涨幅最大，达到31.69%，其次是小鹏汽车24.68%，蔚来汽车为11.97%，理想汽车的涨幅最低仅为5.73%。不过，市值环比的涨幅排序与3月销售的增长排序并不一致。
从销量情况看，3月理想汽车共交付新车20823辆，同比增长88.7%，一季度累计同比增长65.8%；蔚来以10378辆的交付量位居第二位，同比增长3.9%，环比下滑14.62%，一季度同比增长20.5%；小鹏汽车3月销量处于缓慢回升之中，当月交付量为7002辆，同比仍然下滑54.57%，环比增长16.51%，这是小鹏汽车连续两个月销量环比增长；零跑3月交付新车6172辆，环比提升93%，同比下滑39%。今年一季度，零跑汽车累计交付10509辆。
受到美联储不断加息的影响，新势力与初创公司的市值同比绝大多数仍然缩水，只有亿华通与美国自动驾驶技术企业Cyngn（CYN）表现出上涨。亿华通似乎一年时间兜兜转转回到原点，市值同比涨幅仅有0.41%，CYN的表现更亮眼，上涨达到11.8%。
CYN的上涨或与其年初同美国激光雷达供应商Ouster（OUST）签订的战略协议签订有关，该协议将使Ouster的新型REV7数字激光雷达传感器应用于CyngnDriveMod平台，OUST看中了CYN平台正在简化工业车队采用自动驾驶技术的过程。这意味着CYN前期的技术路线正在得到市场的认可，这增强了投资者的信心。
值得关注的是英国电动车初创公司ARVL的市值环比下跌了51.41%，在统计范围内的所有新势力与初创公司中跌幅最大，ARVL的财务资金链很紧张是一个重要原因，产品销售迟迟没有达到预期，或许消耗了投资者的耐心，加上宏观环境没有变暖，市值大幅度缩水在所难免。
总体上，美国市场的新势力初创公司3月市值表现欠佳，以中国市场为主的新势力市值表现亮眼，这与大多数经济学家看好中国经济未来发展的观点一致。
附：2023年3月完整榜单
来源：中国汽车报
